新年全球市场展望之油价:回升势头仍受限

2017-01-05

  全球产油国经过一年的博弈,在2016年年末通过减产协议,油价终于在持续走低一年后重回50美元关口,并以一年半来的高位为全年收官。尽管市场对2017年原油市场达到供需再平衡的前景非常乐观,但一些机构和分析师指出,油价回升长期来看还有许多限制。2016年初油价暴跌。115日国际油价跌破每桶30美元,创12年来低点。此后近一年来,市场受供过于求的担忧情绪影响,油价一直在低价徘徊。

  专家分析,低油价常态已严重影响包括沙特阿拉伯、伊朗、科威特等中东产油国的财政收入,虽然欧佩克内部对于减产实行和测算的分歧长期存在,但为了稳定油价,使财政收支平衡,各产油国不得不互相退让达成减产协议。

  去年1130日欧佩克国家达成减产协议宣布日均减产120万桶后,油价当天攀至50美元,此后连续上涨4天。1210日,非欧佩克产油国达成日均减产55.8万桶协议后,布伦特油价一度接近每桶58美元,纽约油价曾触及每桶54.51美元,均为20157月以来最高点。

  去年12月以来,产油国纷纷公开承诺履行减产协议的要求,减少原油供应量。沙特阿拉伯、科威特和阿联酋的国家石油公司向亚洲客户表示,将下调1月的原油供应。沙特阿拉伯还向欧美客户表示将减少原油运输。科威特表示1月起削减供应的幅度可能超过预期。

  受利好消息影响,多个机构调整2017年原油供需和油价的预期。

  国际能源署在最新的月度报告中说,如果各方遵守减产协议,2017年上半年,原油市场供过于求的局面会转变成供不应求,供求缺口约为日均60万桶。而此前,该机构认为市场在2017年年底才能看到原油供需再平衡。

  美银美林发布的2017年能源市场展望中预计布伦特油价将维持在平均每桶61美元,纽约油价则为平均59美元。到年中,油价可能攀升至每桶70美元。

  不过,从供需及美元情况来分析油价未来的走势,一些机构和分析师认为不应该对油价有过于乐观的估计。

  海港全球证券公司分析师弗里德兰德说,上涨的油价将刺激美国页岩油生产商大幅提高产量,从而把市场再度拉回到供过于求的局面,油价短期内上涨后会承压下行。

  “油价上涨持续时间不会很长。2017年油价可能在每桶53美元至57美元区间波动。但是到2018年,我们又会看到供过于求的市场,产量会比需求高日均60万桶,”弗里德兰德说。

  同时,市场普遍担心某些欧佩克国家不会遵守减产协议。如果欧佩克成立的监督机构没有执行力,那么减产协议将成为一张废纸,其稳定市场的作用可能因此大打折扣。

  此外,美联储升息也将在一段时间内打压油价。伴随美联储宣布加息,美元一度涨至接近14年来最高点,一些产油国的货币相对美元贬值,这些国家的货币走弱意味着以美元计算的开采成本降低,将在一定程度上拉低油价。

  另有专家指出,包括美国等地区的商业原油存储仓库目前已接近饱和,这意味着生产出来的过剩原油无法存放,更将给油价带来下行压力。


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